IPO ของ Enflame ผู้ผลิตชิป AI จีนที่ Tencent หนุนหลัง มีคนจองเกินถึง 6,109 เท่า

Shanghai Enflame Technology ผู้ผลิตชิป AI สัญชาติจีนที่มี Tencent หนุนหลัง เข้าจดทะเบียนในตลาด STAR Market ของเซี่ยงไฮ้เมื่อวันที่ 2 กันยายน 2026 โดยเสนอขายหุ้น 43 ล้านหุ้นที่ราคา 142.18 หยวนต่อหุ้น ระดมทุนได้ราว 6.1 พันล้านหยวน หรือประมาณ 908 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

สิ่งที่ทำให้ IPO นี้เป็นข่าวคือระดับความต้องการที่แทบไม่เคยเห็น ส่วนที่จองผ่านช่องทางออนไลน์มีคำสั่งซื้อมูลค่าสูงถึง 6,109 เท่าของจำนวนหุ้นที่เปิดขาย โดยอัตราการได้รับจัดสรรของนักลงทุนออนไลน์อยู่ที่เพียง 0.025% ในฝั่งนักลงทุนรายย่อยมีการจองเกินราว 4,073 เท่า จากคำสั่งซื้อ 7 ล้านรายการ คิดเป็นมูลค่าราว 5.98 ล้านล้านหยวน

Enflame ก่อตั้งเมื่อแปดปีก่อนและยังไม่ทำกำไร แต่มีจุดแข็งสำคัญคือ Tencent ซึ่งเป็นทั้งผู้ถือหุ้นรายใหญ่และลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของบริษัทในเวลาเดียวกัน บริษัทถูกจัดอยู่ในกลุ่มที่วงการเรียกว่า "มังกรน้อยสี่ตัวแห่งวงการ GPU" ร่วมกับ Moore Threads, MetaX และ Biren Technology

เงินที่ระดมได้จะถูกใช้พัฒนาและผลิตชิป AI รุ่นที่ห้าและหก รวมถึงซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์ที่เกี่ยวข้อง

บริบทที่ทำให้ตัวเลขความต้องการสูงขนาดนี้คือ นโยบายผลักดันของปักกิ่งให้พัฒนาทางเลือกในประเทศทดแทนผู้ผลิตชิปสหรัฐอย่าง Nvidia ท่ามกลางมาตรการควบคุมการส่งออกชิปขั้นสูงไปจีนของรัฐบาลทรัมป์ นักลงทุนจีนจึงมองบริษัทกลุ่มนี้เป็นเดิมพันเชิงนโยบายมากกว่าเดิมพันเชิงผลประกอบการ