หุ้น Lululemon ดิ่ง 18% หลังหั่นเป้าทั้งปีเป็นครั้งที่สาม รายได้หดตัว 4%

Lululemon รายงานผลประกอบการไตรมาสสองปีงบประมาณ 2026 หลังตลาดปิดวันที่ 3 กันยายน และหุ้นดิ่งลงราว 18% ในวันที่ 4 กันยายน 2026 รายได้ไตรมาสอยู่ที่ 2.4 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 4% เมื่อเทียบปีต่อปี และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ราว 2.46 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดขายสาขาเดิม (comparable sales) ทั่วโลกลดลง 9% โดยอเมริกาเหนือติดลบถึง 12%

สิ่งที่นักวิเคราะห์กังวลมากกว่าตัวเลขรายได้คือคุณภาพของกำไร บริษัททำกำไรต่อหุ้นได้ 2.92 ดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดไว้ 1.80 ดอลลาร์ แต่ส่วนใหญ่มาจากเงินคืนภาษีศุลกากร 134.5 ล้านดอลลาร์ที่ไปดันอัตรากำไรขั้นต้น ไม่ใช่จากการดำเนินงานที่ดีขึ้นจริง

บริษัทหั่นเป้าทั้งปีลงอีกครั้ง ซึ่งเป็นครั้งที่สามในปี 2026 โดยคาดรายได้สุทธิทั้งปีที่ 10,350-10,500 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นการหดตัว 5-7% และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 9.48-9.73 ดอลลาร์ Meghan Frank ซึ่งเป็น co-CEO ชั่วคราวและ CFO กล่าวว่า "ในขณะที่เรายังต้องรับมือกับพลวัตที่ท้าทายบางอย่าง เราเลือกใช้แนวทางที่ระมัดระวังกับประมาณการทั้งปีที่ปรับใหม่"

จุดที่เจ็บที่สุดคือสินค้าหลัก ยอดขายเลกกิ้งผู้หญิงซึ่งเป็นสินค้าเรือธงลดลงราว 20% หุ้นร่วงลงไปแตะ 99.97 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นครั้งแรกที่ต่ำกว่า 100 ดอลลาร์นับตั้งแต่ปี 2018 และตลอดปีนี้ราคาหุ้นลดลงไปแล้วกว่า 40% ส่วนหนึ่งจากการประกาศเปลี่ยนซีอีโอเมื่อเดือนเมษายนและการยุติข้อพิพาทกับผู้ก่อตั้ง Chip Wilson เมื่อเดือนพฤษภาคม

ผลประกอบการชุดนี้ออกมาก่อนที่ Heidi O'Neill ซีอีโอคนใหม่จะเข้ารับตำแหน่งในสัปดาห์หน้า นักวิเคราะห์ David Swartz จาก Morningstar สรุปว่า "ปัญหาอยู่ที่การเติบโตของยอดขาย" แต่ก็ชี้ว่าบริษัทไม่มีหนี้ และประสบการณ์จาก Nike ของ O'Neill อาจช่วยพลิกสถานการณ์ได้